Dans un article publié jeudi 23 mars dans le journal anglais Financial Times, Tidjane Thiam réagit au rachat de Credit Suisse par UBS. “ J'ai géré efficacement les situations délicates qui se sont développées sous ma direction, les choses ont mal tourné dans les années qui ont suivi.”
Événement exceptionnel, Yeclo vous propose l'intégralité de cet article
Faillite, puis rachat par sa rivale UBS, la dégringolade du Credit Suisse a fait réagir Tidjane Thiam, directeur général de cette institution bancaire de 2015 à 2020. Après avoir parlé brièvement de la prouesse du groupe sous sa direction, il relate les failles qui ont fait couler la banque de Zurich.
J'ai géré efficacement les situations délicates qui se sont développées sous ma direction
Comme tout le monde, j'ai regardé les événements qui se sont déroulés à Zurich ces derniers jours avec une sorte d'incrédulité stupéfaite. Lorsque j'ai quitté mes fonctions de directeur général du Credit Suisse, celui-ci venait d'afficher ses bénéfices les plus élevés depuis 10 ans après une profonde restructuration. Et bien que j'ai géré efficacement les situations délicates qui se sont développées sous ma direction, les choses ont mal tourné dans les années qui ont suivi.
Un peu plus de trois ans plus tard, la même banque, qui fait partie du tissu national suisse depuis plus de 160 ans, a été introduite dans les bras de son plus grand rival, UBS, au cours d'un week-end frénétique. Malheureusement, il y aura un impact humain sur les milliers de personnes et de nombreux anciens collègues qui risquent de perdre leur emploi à la suite de ce sauvetage. Depuis que j'ai quitté la banque en février 2020, je me suis surtout abstenu de commenter le Credit Suisse, mais la tournure des événements oblige désormais à parler. Une grande partie de mon travail en tant que directeur général – aidé par une équipe dédiée – consistait à définir un nouveau cap vers la gestion de patrimoine et loin de la banque d'investissement pour réaliser pleinement le potentiel de la franchise.
Plus de 100 milliards de francs suisses d'actifs dépréciés, éliminés sous Thiam
Mais une tâche tout aussi importante consistait à renforcer le bilan, qui se classait en bas de la liste des banques d'importance systémique lorsque je suis arrivé. Nous avons donc levé 10 milliards de francs suisses de fonds propres, abordé des problèmes hérités de plusieurs milliards de dollars, du marché américain des titres hypothécaires au Mozambique, réduit l'exposition au risque de 45% et éliminé plus de 100 milliards de francs suisses d'actifs dépréciés. Le risque a toujours été une priorité pour moi. Il était clair que les systèmes de risque de la banque nécessitaient un investissement majeur et qu'il s'agirait d'une entreprise importante et pluriannuelle. J'ai souvent décrit cela comme un travail de 10 ans, qui n'était clairement pas terminé au moment où je suis parti.
Après quelques jours d'entrée en fonction, l'une de mes premières décisions a été d'approuver un nouvel investissement de 150 millions de dollars dans les systèmes de gestion des risques. Nous avons également augmenté le personnel chargé de la conformité de plus de 40 %, même lorsque nous menions un important programme de réduction des coûts à l'échelle de la banque. J'étais clair que jusqu'à ce que les systèmes de risque et de conformité soient matériellement améliorés, le comportement et la culture seraient plus importants que jamais.
Après les pertes initiales et largement médiatisées de la dette en difficulté subies à la fin de 2015, j'ai fermé cette entreprise, réduit notre appétit pour le risque et fait en sorte que tout le monde comprenne que je voulais entendre de mauvaises nouvelles lorsqu'elles se produisaient. Nous avons réussi à traverser 16 trimestres sans problème grave, avons eu plus de 200 milliards de dollars d'entrées de fonds dans la gestion de patrimoine, réduit les risques et réduit les coûts d'exploitation et les coûts hérités. En 2019, le Crédit Suisse réalisait presque autant de bénéfices que son nouveau propriétaire UBS. Sa situation actuelle m'attriste. mais nous devons nous concentrer sur ce qui se passe maintenant.
UBS conservera le « joyau de la couronne » du Crédit Suisse
UBS a déclaré qu'elle conserverait le « joyau de la couronne » du Crédit Suisse, la banque suisse autonome que j'ai créée et qui a toujours été performante malgré les problèmes du groupe au sens large. Cependant, les régulateurs devraient réexaminer s'ils doivent autoriser un seul acteur national de cette taille sur le marché suisse. Sans doute, UBS tentant d'absorber la banque universelle suisse de Crédit Swiss ne ferait rien d'autre qu'ajouter des milliers de pertes d'emplois supplémentaires à celles déjà attendues dans la banque d'investissement. Dans une perspective plus large, les décideurs politiques doivent accroître la confiance des investisseurs dans le secteur bancaire européen. Le traitement des détenteurs d'obligations supplémentaires de niveau 1 (AT1) a créé une incertitude importante. Ce qui s'est passé se jouera devant les tribunaux pendant des années.
Il existe un principe de base selon lequel les actions ordinaires sont touchées en premier. Il semble que le traitement d'un AT1 – même s'il est correct selon les règles suisses actuelles – augmentera le coût du capital pour les banques suisses et pour les banques européennes. Certains de leurs pairs américains se frotteront les mains. Les AT1 ou « cocos » sont une importante source de capital pour les banques européennes, et en raison de l'appétit du marché, les taux d'intérêt n'ont peut-être pas pleinement reflété les risques encourus. Cette nouvelle couche d'incertitude aura un impact négatif sur la compétitivité du secteur bancaire européen. Net net, les rivaux américains et asiatiques pourraient sortir de tout cela relativement plus forts .
Un problème connexe est que les actionnaires se sont vu refuser un vote avec des modifications de la loi d'urgence, ce qui a choqué de nombreux investisseurs et acteurs du marché. Bien sûr, c'était une urgence. L'alternative aurait pu être bien pire. Mais après les milliers d'heures passées à travailler sur des choses comme les plans de résolution depuis 2008, l'épisode montre la nécessité de poursuivre les travaux pour codifier les approches des crises bancaires et d'être plus transparent avec les investisseurs sur la réponse probable des décideurs politiques. Nous devons tirer les leçons de ces derniers jours – sinon le Credit Suisse sera tombé en vain.
Source : Financial Times.
